Mengapa harga saham WH Smith baru saja turun lagi 5%?

WH Smith(LSE: SMWH) melaporkan hasil tahunan pada Jumat (19 Desember), menunjukkan kenaikan 5% dalam pendapatan menjadi 1,55 miliar pound. Meskipun pertumbuhan di Inggris sesuai dengan 5%, pendapatan AS melonjak 7%, sementara sisanya di dunia naik 12%. Namun, harga saham turun 5% dalam perdagangan awal.

Jadi apa yang salah? Mari kita lihat lebih dekat.

Masalah dimulai dengan laba sebelum pajak dan penyesuaian sebesar 108 juta pound, turun 5,3% dibanding tahun sebelumnya.

CEO sementara Andrew Harrison berkata: “Akhir tahun ini telah menjadi hal yang sulit bagi kelompok tersebut,” yang kini berfokus sebagai pengecer perjalanan murni setelah menjual bisnis UK High Street dan Funky Pigeon-nya. Ia menambahkan: “Dewan dan saya sangat menyadari bahwa kami memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk membangun kembali kepercayaan terhadap WH Smith dan memberikan hasil yang lebih baik seiring perjalanan kami ke depan..”

Dividen penuh tahun sebesar 17,3p per saham — disesuaikan dari 33,6p yang dibayarkan setahun yang lalu — memberikan kepada pemegang saham sebuah2,5% hasilDan itu tidak banyak yang bisa dibanggakan. Tapi setidaknya telah dicakup 2,5 kali oleh laba per saham (EPS) sebesar 43,4p.

Pembaruan panduan 2026

Dengan pertumbuhan penjualan di Inggris melambat dalam beberapa bulan awal tahun keuangan baru, perusahaan memberikan panduan untuk tahun 2026 dengan kenaikan pendapatan sebesar 4% hingga 6%. Jadi, hampir sejalan dengan tahun yang baru saja berakhir, meskipun bagaimana hal itu mungkinmenerjemahkan ke dalam labaterserah kepada waktu.

Hasil ini sebenarnya tidak seharusnya mengejutkan setelah peringatan laba pada Agustus, ketika berita tentang “overstatement sekitar 30 juta poundsterlingdi Amerika Utara laba mengalami kerugian, dikatakan sebagaiterutama karena pengakuan yang dipercepat dari pendapatan pemasok.”

Berita itu membuat harga saham WH Smith turun drastis, jatuh 42% dalam sehari. Setelah penurunan terbaru, kami melihat penurunan sebesar 45% sejak awal tahun hingga saat penulisan ini.

Pengunduran diri CEO

Deloitte telah melakukan investigasi independen yang mengonfirmasi ketidaksesuaian akuntansi dalam pengakuan pendapatan pemasok di divisi Amerika Utara perusahaan. Hal ini menyebabkan CEO Carl Cowling mundur pada November. Dan perusahaan menurunkan ekspektasi laba utama menjadi antara 100 juta pound hingga 110 juta pound.

Saya yakin beberapa orang yang masih melihat bisnis yang kuat akan segera mendaftar WH Smith sebagai investasi pemulihan potensial untuk 2026. Dan saya bisa melihat daya tarik di sini.

Masalah akuntansi Amerika Utara jauh dari yang paling jahat yang pernah saya lihat. Itu tidak baik, tetapi hanya memengaruhi waktu laba — dan laba tersebut masih benar-benar ada.

Pandangan Perjalanan

Pemulihan di sektor perjalanan tidak akan merugikan siapa pun. Jumlah penumpang pesawat internasional diperkirakan akan lebih dari dua kali lipat pada tahun 2050. Menginginkan outlook jangka panjang yang stabil? Kami tidak akan melihat banyak analis investasi yang melihat jauh ke depan.

Angka EPS terbaru sebesar 43,4p membuat saham WH Smith memiliki rasio harga-ke-labaan (P/E) yang tertinggal sebesar 15, jadi saham ini menurut saya bukanlah pembelian wajib saat ini.

Tapi saya tetap mengawasi perkiraan yang diperbarui. Potensi pertumbuhan laba yang baru untuk bisnis yang telah direstrukturisasi bisa membuatnya menjadi sesuatu yang perlu dipertimbangkan.

Pos iniMengapa harga saham WH Smith baru saja turun lagi 5%?muncul pertama kali diThe Motley Fool UK.

Bacaan lebih lanjut

• 2 saham FTSE 250 yang tidak disukai siap mengalami perbaikan potensial pada tahun 2026
• Bagaimana mungkin saham FTSE 250 ini di bawah tingkat pandemi Covid-19?

Alan Oscrofttidak memiliki posisi dalam saham-saham yang disebutkan. The Motley Fool UK telah merekomendasikan WH Smith. Pendapat yang dinyatakan mengenai perusahaan-perusahaan yang disebutkan dalam artikel ini adalah pendapat penulis, sehingga mungkin berbeda dari rekomendasi resmi yang kami berikan dalam layanan langganan kami seperti Share Advisor, Hidden Winners dan Pro. Di The Motley Fool, kami percaya bahwa mempertimbangkan berbagai perspektif akan membuatkami investor yang lebih baik.